一张图表揭露的事:比特币与股市同步性强,对冲通胀纯属无稽之谈

这种说法由来已久——一些比特币的支持者将这种加密货币吹捧为“数字黄金”,可以对冲通胀和保值。

但是,比特币今年开局不顺。价格从去年11月的每枚逾6.5万美元的历史高点,昨日暴跌至4.2万美元左右;比特币本周早些时候一度跌破4万美元。而此次下滑正值另一个令人不安的趋势:价格正在攀升,消费者物价上升率最近达到了7%。

这让人们关注到一个关于加密货币的关键问题:比特币不应该是一种对冲通胀的工具吗?在价格飙升、传统货币贬值的时候。

也有人指出,最近比特币的交易一直与股市的情绪保持一致, 由于投资者对美联储近两年来首次收紧金融条件的计划进行调整,而且比之前预期的要早,因此股市情绪受到影响,尤其是在过去几个月中。

根据道琼斯市场的数据,作为这一趋势的证据,比特币(BTCUSD)与以标准普尔 500 指数(SPX) 为代表的股票之间的 100 天相关性在本周二达到了约 0.49,这是自 2020 年 7 月以来的最高水平。

更重要的是,比特币与标准普尔 500 指数之间的 60 天相关性达到了 0.54,这是至少自 2010 年加密货币诞生以来的最高水平。

相关性是指不同资产相互交易的程度,范围从 -1.00 到 1.00。正相关意味着资产一直在向同一方向移动,而负相关意味着它们向相反方向移动。

系数的绝对值越大,关系越强。下面的图表显示,自 2020 年 2 月以来,比特币分别与标准普尔和纳斯达克综合指数保持正相关,这意味着这些资产总体上一直朝着同一方向移动。它还显示了自 2021 年 8 月以来比特币与标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数的相关性呈上升趋势。

具体来说,比特币和纳斯达克综合指数(COMP)代表的科技股之间的100天相关性在周五达到了约0.47的本地高点,这是自2020年10月以来的最高水平。

对利率敏感的纳斯达克今年开局艰难,第一周离回调区间仅差3个百分点,随后在周一和周二收复了大幅失地。

自2021年初以来,比特币与标准普尔500指数或纳斯达克综合指数之间的相关系数远远高于比特币与黄金之间的相关系数,后者传统上被视为对通胀的对冲。然而,比特币和黄金在几个时期内呈负相关。

这使得比特币更像是一个风险资产,而非“数字黄金”。

这就是最近的抛售告诉我们的关于比特币的事情。Bitwise 首席投资官马特•霍根(Matt Hougan)表示: “加密是一种风险资产,这提醒人们,这是事实。”

当经济似乎朝着更为艰难的方向发展时,风险资产受到冲击。所以,美联储“转向更强硬的立场”引发了加密货币最近的“抛售”。

鉴于目前的情况,比特币不能完全对冲通货膨胀。至少现在还没有。正如CoinDesk 的专栏作家大卫 · 莫里斯上个月说: “认为比特币是对冲通货膨胀的手段纯粹是投机。”。


来源:金融见闻录



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