数字货币政策加快落地,数字人民币APP和冬奥会成推广契机

【核心内容】

(1)国务院和省级地方政府接连发布推动数字货币发展和落地的支持政策,利好数字货币概念板块。

(2)自1月4日起,开放下载的数字人民币App(试点版)下载量飙升,拉动数字货币板块上涨,板块个股受益;同时,冬奥会数字人民币试点正在落地,利好数字人民币的推广宣传。

(3)数字人民币在政府的推动和多轮试点下正在向更成熟道路迈进。我国已开立数字人民币个人钱包超1亿个,企业钱包超1000万个。

(4)数字人民币App用户反馈注册简单、便于使用、功能简洁、无需绑定银行卡。

(5)政府将利用冬奥会充当一个推广数字人民币契机,冬奥会场景将支持数字人民币消费、划转、换汇等功能。试点地的一些补贴发放、政府机关政务平台缴费也在推动纳入数字人民币的使用。

(6)数字人民币未来将会在移动支付领域占据一定的市场份额,但是不太可能会全面赶超或取代微信、支付宝等第三方支付平台。

(7)国有大行、股份行以及中小银行将产生相关系统开发、测试、运维需求,银行IT、安全加密、硬件设备等相关公司有望受益。

(8)部分板块下上市公司已与政府和六大行签协议和全年参与试点技术工作,建议可关注已有签约、已有明确技术或产品落地、正在参与政府主导的数字人民币试点工作的个股,确定性相对更强。

【一】数字货币重磅支持政策接连发布

去年11月26日,国务院发布《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》,其中提到,支持金融科技创新发展,加快推进法定数字货币试点,做好金融科技创新监管工具实施工作,支持大型银行等依法设立数字人民币运营实体,支持符合条件的银行参与直销银行试点,探索建设数字资产交易场所。

《意见》还指出,聚焦新一代信息技术、智能制造等领域,实施一批国家重大科技项目和应用示范项目,引导创新链、产业链在城市副中心及周边地区布局,大力发展数字经济。

《意见》发布当天,数字货币概念股午前直拉,众多数字经济、数字货币相关上市公司相继大幅上涨,多只个股涨停。

11月29日,广东省地方金融监督管理局发布《2022年广东省促进经济高质量发展专项资金(金融发展)拟支持项目公示》,其中包括“基于大湾区特色场景的数字人民币支付结算与司法存证系统构建”项目,项目根据国家对数字人民币的试点推广政策要求,基于大湾区特色场景构建数字人民币支付结算及司法存证系统模型,为广州数字人民币试点示范及推广实施打好基础。

【二】数字人民币App广受好评推动股价上涨

继去年11月底数字货币新政策接连发布,掀起短期数字货币热拉高股价,1月12日,数字人民币App(试点版)下载量飙升促使数字货币概念板块又一次拉升,板块下有个股涨停,多只个股当天上涨超5%。

1月4日,数字人民币(试点版)APP在苹果、安卓等各大应用商店开放下载,面向深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连以及冬奥会场景(北京、张家口)试点地区的民众全面开放。

数字人民币App(试点版)自1月4日在各大手机应用商场公开上架,如今已满一周。根据华为应用市场数据,数字人民币App下载量已超过600万次,在OPPO软件商店的下载量超76万次,在小米应用商城的下载量超过260万次,苹果AppStore未公开下载量。

根据央行消息,截至2021年10月22日,我国已开立数字人民币个人钱包1.4亿个、企业钱包1000万个,累计交易笔数达到1.5亿笔、交易金额接近620亿元。同年6月末,央行官方披露,数字人民币试点场景超132万个,开立个人钱包2087万余个、对公钱包351万余个,累计交易笔数7075万余笔、交易金额约345亿元。2021年三季度,数字人民币钱包开设数量环比增长515%。

数字人民币已经由试点尝试转为全方位深入推进。未来数字人民币会接入更多的互联网平台。

【三】数字人民币App用法探究:已初具较完善支付功能

数字人民币(试点版)APP的使用界面上,钱包余额首页有“转钱”和“收付”两个按钮,点击“转钱”,再填写手机号码,就可以向其他数字钱包转钱。点击“收付”,可使用付钱码向商户付款,付款码下方还有“收钱”、“转钱”、“扫一扫”三个按钮,点击“收钱”,就出现了收款码,他人扫码这个码可以向用户付钱。App上滑付款,下滑收款,还原了现金收付的过程。

需要注意的是,App钱包要充值,不能直接用银行卡扣款。这是数字人民币和其他电子支付的一大区别:虽然数字人民币APP可以像微信、支付宝那样注册并绑定银行卡,但必须经过充值才能有余额进行消费(类似于微信的零钱),不能直接从银行账户划款。

数字人民币App通过子钱包接通互联网平台,进行场景消费。目前数字钱包的子钱包已支持推送到美团、京东、亿通行、滴滴出行、天猫超市、携程、顺丰、网上国网、爱奇艺等50多个平台,覆盖吃喝玩乐、衣食住行等多个场景,不同平台的单笔及日累计支付上限并不相同。美团支持外卖商家下单,付款一栏有“数字人民币”的支付方式,选择后可直接免密支付;小米商城宣布联合小米旗下天星数科,完成了线上线下全场景布局,试点用户可以在小米商城APP和部分小米之家线下门店使用数字人民币购买商品;中国联通也在近期打通线上、线下营业厅的全场景数字人民币充值交费。

【四】政府致力于打造简便易用的数字人民币使用体验,冬奥会将作为政府推广的契机

数字人民币的概念有两个关键点。一是数字人民币是数字形式的法定货币;另一点是,它相当于纸币和硬币。数字人民币主要定位于M0,即流通中的现金和硬币。主要定位为现金支付凭证(M0),与实物人民币长期共存。主要用于满足公众对数字现金的需求,帮助普惠金融。

数字人民币支付有三个特点:第一,支付更快,只存在付款方和收款方,不存在第三方平台;第二,支付无需网络,付款方和收款方都没有网络也可以完成款项划转;第三,隐私性好,不存在第三方平台也就意味着第三方平台无法获得消费者身份信息和支付数据。

数字人民币致力于打造简便易用,如同真实货币的使用体验,让用户感觉相当于拿着一把电子钱直接付给商家。从现在已试运行一周的数字人民币App使用体验来看,没有微信支付宝等平台上各种缴费、支付、预定、聊天、游戏等各种功能,只保留了支付这一种功能,速度更快,更加方便。并且,对于政府来说,把货币的划转、支付过程和体验、支付数据留存和跟踪等重要社会功能掌握在自己手里能有效防止移动支付市场被互联网企业寡头垄断的局面,加强政府话语权;同时,由于现金和数字货币之间进行转换时,对资金的数据流向有一定可追溯性,因此数字货币本身具备一定的反洗钱功能。国际方面,数字人民币将来在国际交易的结算和清算领域更加便捷,有利于人民币走向世界。

政府将利用冬奥会将作为一个推广数字人民币和国际宣传的契机。冬奥会期间,运动员和教练员有资格获得可充当电子钱包的手环,扫一扫即可支付商品或服务;冬奥村内的便利店和咖啡馆等商户以及比赛场馆附近车站的商店,都配备了接受数字人民币支付的机器;自助服务机上可以实现把外国纸币兑换成数字人民币。但是,目前目前支付方式不多,仅限于少数几种方式。

试点地的一些补贴发放、政府机关政府缴费也在推动纳入数字人民币的使用。交通银行上海市分行携手上海市浦东新区就业促进中心及相关街道,近日向帮扶群众发放了数字人民币就业补贴;江苏苏州相城区法院近日实现用数字人民币缴纳诉讼费,提高了办案效率和案款管理的规范性。

【五】短时间内难以取代微信支付宝

相比传统电子支付方式,数字人民币支付笔数与金额占比尚不足其1%。推广不易的同时,成长空间也很广阔。央行数据显示:2021年三季度,银行共处理电子支付(包括:网上支付、电话支付、移动支付、ATM/POS等)710亿笔,金额737万亿元。其中,移动支付与网上支付合计659亿笔,金额714万亿元,增速12.2%(前值20.1%)。与之相比,数字人民币交易金额目前仅有不到一千亿,无论是交易笔数还是交易金额均不在一个数量级。

在功能方面,由于数字货币注重支付功能本身,致力于打造如同真实钱币支付一样的流畅体验,因此与微信、支付宝等第三方支付平台的各种附加功能和绑定功能是无法相比的。微信、支付宝的优势之一是打造了一个开放互联网接口的大平台,大多互联网应用都可通过接入平台利用平台流量获益,同时平台也给予用户更好的一站式体验。预计随着数字货币技术逐渐完善、政府大力推广,假以时日数字人民币将会在移动支付领域占据一定的市场份额,但是不太可能会全面赶超或取代微信、支付宝等第三方支付平台。

【六】谁将受益于数字人民币推进?

数字人民币采取中心化管理、双层运营,央行负责发行和全生命周期管理,商业银行等机构负责兑换和流通服务。目前运营主体包括中、农、工、建、交、邮储、招商、网商、微众九家银行,其他中小银行、机构也将提供数字人民币服务。因此,与国有大行、股份行以及中小银行将产生相关系统开发、测试、运维需求,银行IT、安全加密、硬件设备等相关的公司有望受益。

硬件设备商将受益于数字人民币硬钱包带来的市场机遇。在冬奥会的推广下,数字人民币硬件开发商有动力不断丰富数字钱包矩阵体系,创新更多可搭载数字钱包功能的硬件产品。此外,收单设备、NFC支付、生物识别支付等其它硬件设备也会借助数字人民币带来的体验变革,谋求改造与升级。

软件开发商将受益于银行系统升级带来的业务增长。数字人民币的功能特性需要商业银行、第三方支付机构的后台系统进行针对性升级,这将激发市场对核心/配套系统改造方的业务需求。

【七】结论:关注有产品落地或试点的公司

部分数字货币股,已从技术、场景等多方面落地推进。公开资料显示,有数字货币板块的上市公司已与央行数研所及六大行签署了合作协议,具备受理数字人民币的能力,并且正全面参与各个城市的数字人民币试点活动。

对于数字货币概念板块来说,数字货币的利好政策支持力度大,政府推动、宣传、试点的范围不断扩张,以及货币战略层面的积极意义都是近期拉升板块价格的主要原因和未来关注点。

对于个股来说,建议关注板块中公司的数字货币研发能力(包括研发支出、研究人员数量、研究人员薪酬待遇、股权激励政策)、产品落地进度、技术应用场景、与银行等客户的合作关系和销售渠道等,这些都将对公司利润有正面积极影响,是值得关注的利润增长点。

【本期作者】

文赋 证券投资咨询业务(投资顾问) 执业证书编号:S0260611050006

【联系人】

钟泽宇 投资顾问助理


来源:
广发证券互联网营业部

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