即将到来的14亿美金GBTC解锁大概会使比特币瓦解?

由于比特币在 5 月份价值大幅下跌后在 30,000 美元至 32,000 美元的范畴内挣扎,另一个重大的看跌事件覆盖着比特币,并大概成为使其跌破 3 万美元支撑位的重要催化剂。

7 月份总共将解锁近 41,000 个 BTC,NV(notional value)靠近 14 亿美元。个中最大的一次解锁将在 7 月 18 日举办,届时将有 16,240 BTC 可用,因为 GBTC 股票的六个月锁按期已释放。

固然很多比特币信仰者试图隐瞒这个动静,但这是每小我私家都有权知道的。这就是我为什么要写这篇文章的原因。

什么是 GBTC 解锁?

Grayscale Bitcoin Trust 是全球最大的生意业务加密基金,由领先的加密资产打点公司 Grayscale Investments, LLC 拥有。他们今朝持有 654,600 个 BTC,代价高出 215.6 亿美元。这相当于比特币最大供给量 2100 万个代币的 3.11%。

经承认的投资者可以直接购置该基金的股票,然后在二级市场锁定六个月后卖出,股票代码为 GBTC。

GBTC 基金之所以受到投资者的接待,是因为它是独一可用于生意业务 BTC 的果真市场东西,而且被认为是比特币生意业务所生意业务基金 (ETF) 的次佳选择,尤其是因为尽量有多个美国禁锢机构不太大概核准这种产物。

由于缺乏替代品,GBTC 股票在现货市场上的生意业务价值凡是高于比特币的代价。然而,最近几个月环境产生了转变,GBTC 的股票开始大幅折价生意业务,促使比特币的最大买家 Grayscale 遏制购置更多的 BTC。

机构需求暴跌

加密规模最大的误解之一是机构投资者有乐趣购置比特币。这些完全是由月球男孩(moon boys)和 Bitcoin maxi 散布的虚假谣言,试图制造炒作。

就在上周,我们看到比特币多头对声称“苹果将购置数十亿比特币”的虚假谣言表达了他们的欢快和炒作,我们已经看到这些虚假谣言始于 Facebook、谷歌、亚马逊和数十家顶级公司。他们甚至声称巴拉圭和墨西哥接管比特币作为法定钱币,以宣传拉丁美洲正在逐步回收比特币的错误说法。这些谣言的目标是一件事,即制造代价错觉,并引诱没有履历的散户日后抛售。

在下图中,我们可以看到灰度在几个月内没有增加其比特币持有量,这表白险些没有新的机构需求。

当 GBTC 解锁时,看跌的价值动作将迫使已经持有的公司出售(大概会呈现净吃亏),这将需要灰度出售更多的比特币持有量,并导致比特币批改时间耽误。

由于短期内没有真正的需求回升迹象,因此灰度再次增持的大概性很是低。我的揣摩是,跟着越来越多的机构从沉船中跳出来,将来几个月的持股量将大幅淘汰。

在最近的Twitter 帖子中,我表明白持有 1000 多个 BTC 的比特币鲸鱼几个月来一直在抛售。数据显示,此刻比特币鲸鱼的数量比 2019 年 10 月要少。

在2021 年 4 月的这篇文章中,我告诫我的跟随者,机构正在逐步失去比拟特币的信心,价值大概会暴跌。从那今后,比特币已经贬值了一半以上。尽量它被很多比特币极度主义者称为“FUD”,但它已颠末期了。

机构失去投资热情

这大概是一个看跌事件的一个主要原因是再投资的念头很是低。自从 GBTC 在 2 月份开始折价生意业务以来,所谓的灰度套利生意业务就失去了色泽。

按照数据源 Skew 的数据,停止周日,这些股票的生意业务价值较资产净值折价 14.17%。

以前的 GBTC 解锁及其影响

2021 年 2 月,代表 20,000 个比特币(代价近 7 亿美元)的 GBTC 股票被解锁。GBTC 上次解锁后,花了几个月的时间才使 BTC 瓦解,这种环境大概会再次产生,时间会给出谜底。

上一次 GBTC 解锁大概有助于促成比特币整个汗青上最快和最大的抛售。

让我们不要健忘,下一次 GBTC 解锁的影响要大得多。

这大概是牛市吗?

与我其它所有的文章一样,我的目标是完全客观性分享。投资时有成见有时大概是劫难性的。下面我将分享那些认为这实际上大概是一个看涨事件的人的一些辩驳意见。

一些加密平台和KOL声称 GBTC 解锁实际上会对市场发生努力影响。Kraken Exchange 最近宣布了一份陈诉,称“市场布局表白,解锁不会像一些人声称的那样,在短期内对 BTC 现货市场发生重大影响。”

Kraken Intelligence 的司理 Pete Huminston 暗示:“尽量曾经是另一方的单一资产基金,但 BTC 和 GBTC 是两种差异的资产,影响各自价值的气力差异。机构投资者常用的生意业务计策使我们得出结论,该事件大概比拟特币价值发生温和的正面影响。”

Tether 连系首创人威廉·奎格利(William Quigley)暗示:“一些六个月前购置 GBTC 的机构大概不会在到期时当即出售,因为他们此刻处于吃亏状态,有些人必定会推迟销售以制止损失。”

奎格利声称,“灰度的资产净值 (NAV) 下降大概表白企业对曾经备受追捧的产物的需求下降。他暗示,这并不是机构比拟特币的乐趣削弱的迹象,而是机构正在收购比特币的迹象。

这些说法显然是不正确的,因为所有市场数据都表白,鲸鱼和机构自 2 月以来一直在倾销。

FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 认为,“在二级市场上出售的一批灰度比特币信托 (GBTC) 股票比拟特币“并不重要””。


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